Самостоятельное инвестирование с ComfortInvest

Налоги: пять действий, которые экономят реальные деньги

Само по себе управление портфелем налогов не оптимизирует. Всё, что перечислено ниже, делает инвестор, и каждый пункт стоит конкретную сумму в евро.

1. Подать заявление об освобождении от налога

Freistellungsauftrag — это поручение банку не удерживать налог, пока доход не превысил необлагаемый минимум. Пока заявление не подано, налог по ставке 26,375 процента (с церковным налогом 27,82 или 27,99) удерживается с первого евро.

Практический совет: если у вас несколько депо, распределяйте лимит не поровну, а туда, где реально возникает доход. Неиспользованный остаток на пустом депо пропадает.

2. Знать про частичное освобождение

Часть дохода фонда налогом не облагается вообще. Это компенсация за налоги, которые фонд уже заплатил внутри. Ставка зависит от того, что лежит внутри фонда (§ 20 InvStG):

Отсюда следует нетривиальный вывод: эффективная ставка налога на портфель из акций ниже, чем на портфель из облигаций, даже при одинаковой доходности. На акционном фонде реальная нагрузка — около 18,5 процента вместо 26,375.

3. Проверять предварительный паушальный доход в январе

Vorabpauschale — налог на нереализованный рост фонда, который начисляется, даже если вы ничего не продавали и не получали выплат. Считается по базовой ставке, которую Минфин публикует в начале года.

Важно: банк списывает эту сумму с расчётного счёта без вашего согласия и вправе использовать неиспользованный овердрафт. Держите в январе на счёте свободные деньги — иначе получите проценты по овердрафту на ровном месте. Уплаченная Vorabpauschale не теряется: при продаже она вычитается из налогооблагаемой прибыли.

4. Не терять убытки при смене банка

Банк ведёт для вас отдельные «корзины» убытков: одну для убытков по отдельным акциям, вторую для всего остального, третью для зачёта иностранного налога у источника. Убытки по акциям зачитываются только против прибыли по акциям — фонды и ETF сюда не относятся.

Если убыток в одном банке, а прибыль в другом, зачесть их автоматически невозможно. Нужна справка об убытках (Verlustbescheinigung). Заявление на неё должно поступить в банк до 15 декабря текущего года — срок жёсткий, § 43a Abs. 3 EStG. Дальше убыток заявляется в декларации, приложение KAP.

Отдельно: прежнее ограничение в 20.000 евро на зачёт убытков по срочным сделкам отменено задним числом. Если вам его применяли в прошлые годы, есть смысл проверить старые уведомления.

5. Разделять продажу и перевод

Продажа паёв — налогооблагаемое событие. Перевод паёв в другой банк без смены владельца (Depotübertrag) — нет. При смене провайдера всегда спрашивайте, возможен ли перевод без продажи: это разница в тысячи евро на длинном горизонте.

При продаже части позиции действует правило FIFO: первыми считаются проданными самые старые паи. На них накопленная прибыль обычно больше, значит и налог выше. Учитывайте это, если планируете частичный вывод.

Что стоит за словом «безопасно»

Формулировки в рекламе финансовых продуктов часто смешивают три разные вещи. Разложим их.

• Паи фондов — обособленное имущество. По § 92 KAGB они отделены от баланса банка и управляющей компании. Если банк обанкротится, паи не попадут в конкурсную массу. Ограничения по сумме здесь нет.
• Деньги на расчётном счёте — страхование вкладов. До 100.000 евро на вкладчика в одном банке. Касается только денежного остатка, не паёв.
• Компенсация по инвестуслугам. Резервный механизм на случай, когда финансовая компания не может вернуть бумаги: 90 процентов требования, максимум 20.000 евро (§ 4 AnlEntG).

Ни один из трёх механизмов не покрывает падение рынка. Просадка портфеля — это инвестиционный риск, а не страховой случай. Единственная реальная защита от него — достаточный горизонт и доля акций, соответствующая вашей готовности к колебаниям.

Вопросы, которые стоит задать до подписания

1. Какова полная стоимость в год? Не только плата за управление, но и TER фондов внутри портфеля плюс расходы на сделки. Просите цифру одной строкой в процентах от вложенной суммы.
2. Где ведётся депо? Немецкий банк-депозитарий сам удерживает налог, применяет частичное освобождение и учитывает ваше заявление об освобождении. С зарубежным брокером всё это ложится на вас и приложение KAP.
3. По какому правилу идёт ребалансировка? По календарю или по отклонению доли от целевой. Второй вариант обычно означает меньше лишних сделок.
4. Можно ли изменить стратегию без продажи портфеля? Смена профиля риска через полную продажу и покупку заново создаёт налогооблагаемый доход.
5. Сколько занимает вывод денег? И есть ли комиссия за досрочный выход.
6. Кто держит лицензию? Проверяется по названию юридического лица в открытой базе BaFin, а не по названию бренда.

Что почитать дальше

• easyInvesto или ComfortInvest — сравнение платформ и видео с итогами трёх лет параллельного ведения счетов.
• easyInvesto — вторая платформа: налоги инвестора и что защищает вложения.
• Whitebox — ещё одна платформа с автоматическим управлением портфелем, разбор издержек.
• Что такое ETF простыми словами — как устроены фонды, в которые вкладывает платформа, и по каким критериям их выбирают.
• Налоги на ETF в Германии — Abgeltungsteuer, Sparerpauschbetrag и Vorabpauschale считаются так же, как при самостоятельном портфеле.
• Накопительный план на ETF — если готовы собрать портфель самостоятельно.
• Налоги инвестора в Германии — подробный разбор.
• Инвестиционное страхование жизни — другой налоговый режим, свои плюсы и минусы.

Источники

• § 44a EStG — заявление об освобождении от налога: gesetze-im-internet.de
• § 43a EStG — справка об убытках, срок 15 декабря: gesetze-im-internet.de
• § 20 InvStG — частичное освобождение: gesetze-im-internet.de
• § 18 InvStG — предварительный паушальный доход: gesetze-im-internet.de
• § 92 KAGB — обособленное имущество фонда: gesetze-im-internet.de
• § 4 AnlEntG — пределы компенсации: gesetze-im-internet.de
• BaFin — база лицензированных компаний: bafin.de