Exchange-Traded Funds (ETF), или фонды с обменом на бирже, представляют собой важный элемент современного инвестиционного мира. Но что такое ETF, и почему они привлекают внимание инвесторов? В этой статье мы рассмотрим ключевые аспекты ETF, разъясним, как они работают, и почему они стали популярным инструментом для диверсификации портфеля и достижения финансовых целей.
Что такое ETF?
ETF – «Exchange Traded Fund», фонд, торгуемый на бирже. Чтобы лучше понять, что такое ETF, представьте себе следующую картину:
7 инвесторов решили сброситься по $100 и купить 10 акций, потому что каждому купить эти же 10 акций – ДОРОГО. Ребята организовали фонд, купив на деньги из общего «котла» эти 10 акций, а потом поровну поделили между собой части фонда. В итоге каждый инвестор стал владельцем одного пая, т.е. 1/7 части каждой акции. Именно по такому принципу и работает биржевой инвестиционный фонд – ETF.
В финансовых кругах часто говорят, что ETF «демократизировали» инвестиции. Благодаря им, фондовый рынок стал доступен частным инвесторам, у которых нет в распоряжении больших сумм для инвестирования.
История создания ETF
Идея создания такого инновационного биржевого продукта, способного сократить волатильность на рынке, возникла ещё в далёком 1988 году и принадлежала вице-президенту по разработке новых продуктов на Американской фондовой бирже (AMEX) Натану Мосту. Правда, из-за бюрократических проволочек американцы уступили в первичной реализации этой идеи канадцам. Эти ребята оказались несколько шустрее и выпустили в 1990 году первый официальный ETF, который повторял Toronto Stock Exchange 35 Index — индекс Торонтской фондовой биржи.
Лишь тремя годами позже, в 1993 году, свет увидел знаменитый SPY (по-нашему «спайдер») – первый американский ETF на индекс S&P 500 (SPDR S&P 500 ETF). Сегодня SPY — самый торгуемый биржевой фонд в мире с активами размером более $5 миллиардов.
ETF-провайдеры
Каждым биржевым фондом, или ETF, управляет определённая компания, которую называют «ETF-провайдером». Один провайдер обычно управляет несколькими/многими фондами.
Хороших или плохих провайдеров нет. Просто у каждого свои особенности в виде комиссий, региона, способа управления и т.д.
- Список крупнейших мировых провайдеров ETF:
- iShares
- Vanguard
- Luxor
- SPDR
- Amundi
- Xtrackers
- WisdomTree
Важно: если эмитент/провайдер ETF обанкротится, то инвестор сможет предъявить права на бумаги, находящиеся в портфеле фонда.
Преимущества ETF
- ETFs обладают рядом преимуществ по-сравнению с другими инвестиционными инструментами:
- 1. ETFs помогают максимально снизить рыночные риски при помощи свойства диверсификации. За счёт широкого набора различных акций/облигаций в составе ETF (до 4.000 акций), портфель инвестора станет менее волатильным и более устойчивым в кризисные времена.
- 2. ETF – отличный способ «купить весь рынок» целиком при небольших вложениях и не заморачиваясь изнуряющим выбором отдельных акций. Отличный инструмент для инвесторов, располагающих небольшим начальным капиталом. Для покупки первого ETF-фонда хватит и 100 евро.
- 3. Людям, только ступившим на путь инвестиций и пытающимся «прощупать» рынок, ETFs c большей вероятностью принесут более высокую доходность, чем единичные акции.
- 4. ETFs идеальны для пассивных инвестиций. Инвестору не требуется много времени, чтобы содержать инвестиционный портфель на основе ETFs. Досточно и пары часов в год.
Как выбирать ETFs?
- Итак, по каким же критериям следует выбирать качественные ETFs, которые послужат основой сбалансированного и устойчивого портфеля? Оглашаю весь список:
- 1. Величина «Total Expense Ratio» (англ.), сокращённо «TER», нем. «Verwaltungsgebühren» – комиссия за управление фондом, выражается в % от стоимости активов фонда. К примеру, инвестировав 1000€ в ETF X, TER которого составляет 0,2%, за год вы выплатите провайдеру данного ETF аж 2€. «Совсем копейки», - скажете вы. Но это лишь пример. На практике существуют фонды, удерживающие и более 10%. TER вычитается автоматически из стоимости ETF и на практике эта комиссия «не видна». Но чем она меньше, тем лучше, и тем более эффективно ETF отобразит динамику индекса.
- 2. Играем по-крупному. Никаких фондов-карликов. Активы под управлением фонда (AuM – англ. «Assets under management») должны составлять не менее $400 Mio. Логично предположить, что чем больше людей доверили свои кровно заработанные фонду, тем надёжнее должен быть фонд. Кроме этого, комиссии крупных фондов, как правило, ниже, потому что они могут себе это позволить.
- 3. Дата основания фонда. Чем больше фонду лет, тем вероятнее, что он не будет расформирован. Выбираем по-возможности самые старые фонды.
-
4. Выбираем физическую репликацию. Задачей ETF-фонда является повторение (репликация) динамики определённого индекса (или актива). По способу репликации (англ. «replication method», нем. «Replikationsmethode» ETF-ы можно разделить на два вида:
1. Физическая репликация (внутри фонда находятся непосредственно акции из индекса);
2. Синтетическая репликация (или „SWAP“) (внутри фонда нет ценных бумаг входящих в индекс).
Вместо них – своп-контракты между управляющей компанией и банками. Выбираем фонды с физической репликацией. Они прозрачнее. - 5. Состав фонда. Бывает так, что одна компания занимает до 20% фонда. Это перебор. Смотрим, чтобы не было большого перекоса в сторону одной (или двух) компании в составе ETF.
- 6. Никаких плечевых (англ. „leveraged“) и обратных (англ. «inverse») ETF.
- 7. «Всё гениальное просто, и всё простое гениально», - эта фраза просто идеально отражает главный принцип подбора ETF. Начинайте с самых простых стратегий. Хотите все равно внести элементы личного творчества в портфель? Тогда выделите под это дело определённую (небольшую) (!) часть портфеля и творите себе на здоровье.
