Fondsgebundene Lebensversicherung: Tarif richtig wählen

Q: Welche Voraussetzungen gelten für Steuervorteile?

Für die Einmalzahlung: Der Vertrag muss mindestens 12 Jahre laufen und die Auszahlung darf nicht vor Vollendung des 62. Lebensjahres (bei älteren Verträgen 60. Lebensjahr) erfolgen. Dann greift die Steuerbegünstigung nach § 20 Abs. 1 Nr. 6 EStG. Die Berechnung erfolgt in zwei Schritten. Zunächst sind 15 Prozent des Gewinns vollständig steuerfrei – dies ist ein Privileg speziell für Fondspolicen (Satz 9). Danach wird von den verbleibenden 85 Prozent die Hälfte besteuert (Satz 2). Fazit: Besteuert wird 42,5 Prozent des Gewinns , und zwar zu Ihrem persönlichen Einkommensteuersatz und nicht zu dem Satz von 26,375 Prozent. Die Regel «Die Hälfte des Gewinns wird besteuert» ohne Abzug von 15 Prozent gilt für die klassische Kapitallebensversicherung – ohne Fonds. Bei der Fondspolice fällt das Ergebnis niedriger aus. Für eine lebenslange Rente: Je später Sie Kapital in eine Rrente umwandeln, desto geringer ist der steuerpflichtige Anteil (Ertragsanteil, § 22 EStG).

Fondsgebundene Lebensversicherung ein investmentbasiertes Vorsorgeprodukt, das es ermöglicht, bis zum Renteneintritt ein beachtliches Kapital aufzubauen und zudem eine lebenslange Zusatzrente oder eine einmalige Großzahlung zu erhalten.

In den letzten Jahren verliert die klassische Lebensversicherung wegen der anhaltend niedrigen Zinsen an Beliebtheit. Die fondsgebundene Rentenversicherung unterscheidet sich von der klassischen Lebensversicherung dadurch, dass es hier keinen Garantiezins gibt. Die Investitionen fließen in Fonds, was bedeutet, dass die Risiken ebenso wie die Gewinne unvorhersehbar sind.

Video: Altersvorsorge - wer braucht sie?

Was ist Fondsgebundene Lebensversicherung?

Fondsgebundene Lebensversicherung (Lebensversicherung mit Fondsanlage) – eine Kombination aus Lebensversicherung und Fondsanlagen. Im Gegensatz zur klassischen Versicherung wird ein Teil der Beiträge in Aktien oder ETFs investiert, was die Rendite potenziell erhöht.

Hauptmerkmale:

Drei Auszahlungsoptionen: lebenslange Rente, Einmalzahlung oder eine Kombination aus diesen Optionen.
Im Todesfall der versicherten Person gibt es eine Versicherungsleistung.
Es gibt Steuervergünstigungen.

In Deutschland sind solche Versicherungen reguliert VAG — nach dem Versicherungsaufsichtsgesetz — und eignen sich für den langfristigen Vermögensaufbau.

Vor- und Nachteile von Fondsgebundene Lebensversicherung

Bei einer Einmalzahlung nach der «12-und-62-Regel» wird nur 42,5 % Gewinn — und zu Ihrem persönlichen Kurs und nicht zum Kurs 26,375 %
Im Falle einer lebenslangen Rente wird nur ein Teil der Rente der Einkommensteuer unterworfen, abhängig vom Alter beim Renteneintritt.
Der Programmteilnehmer wählt selbst die Höhe der regulären Versicherung und zusätzliche Beiträge
Eine Portfolioumschichtung ohne Zahlung von Kapitalertragsteuer ist möglich.
Man kann die Beiträge aussetzen oder den Vertrag kündigen
Teilweise Abhebungen sind verfügbar (Kindergeburt, Hauskauf usw.)
Ersparnisse kann man vererben

Die Beiträge mindern die Bemessungsgrundlage nicht.
Risiken, wie bei jeder Geldanlage
Erhöhung der Provision in den ersten fünf Jahren. Das heißt, eine Laufzeit von weniger als zehn Jahren für das Programm abzuschließen, lohnt sich nicht.
Steuervergünstigungen erst nach 62 Jahren

Wichtig: Kombinieren Sie Fondsgebundene Lebensversicherung nicht mit einer herkömmlichen Lebensversicherung vom Typ Risikolebensversicherung.

Vergleich von Fondsgebundene Lebensversicherung mit der eigenständigen Geldanlage

Die kapitalbildende Rentenversicherung ist nicht die einzige Möglichkeit, Geld anzulegen. Vergleichen Sie Fondsgebundene Lebensversicherung anhand der wichtigsten Kriterien mit eigenständigen Geldanlagen.

Kriterium	Fondsgebundene Lebensversicherung	Eigenständiges Investieren
Steuervergünstigungen	Ja. Nach der «12- und 62-Regel» werden 42,5 Prozent des Gewinns besteuert – und zwar zu Ihrem persönlichen Einkommensteuersatz.	Nein. Gewinne werden mit 26,375 Prozent besteuert. Für Aktienfonds sind 30 Prozent der Gewinne steuerfrei (Teilfreistellung), der effektive Steuersatz liegt bei rund 18,5 Prozent.
Kapitalerhaltungsgarantie	Teilweise. Der Umfang der Beitragsgarantie wird bei Vertragsabschluss festgelegt; bei den aktuellen Fondstarifen liegt er in der Regel bei 80–90 %. Jeder Prozentpunkt der Garantie entzieht den Aktien einen Teil des Kapitals – das ist der Preis für die Sicherheit.	Nein. Der Marktrückgang spiegelt sich vollständig im Konto wider.
Flexibilität	Eingeschränkt. Teilweise Entnahmen sind möglich, aber ein Austritt vor Ablauf von 12 Jahren und vor dem 62. Lebensjahr führt zum Verlust des Steuervorteils.	Vollständig. Verkaufen kann man an jedem Tag, aber jeder Verkauf ist ein steuerliches Ereignis.
Provisionen	Höher. Der Maßstab ist die Effektivkostenquote, die der Versicherer vor der Unterzeichnung nennen muss.	Unten. Normalerweise nur die TER der Fonds und die Depotgebühren.

Die Kapitalgarantie ist der wesentliche Unterschied zwischen Versicherungsinvestitionen und Brokerkonten.

Fazit: Wenn Ihnen Steuervergünstigungen und Garantien wichtig sind, wählen Sie Versicherungen. Wenn Sie bereit für Risiken sind, kann eigenständiges Investieren manchmal lukrativer sein. Lesen Sie unsere Artikel über Plattformen für eigenständiges Investieren mit Profis: ComfortInvest und easyInvesto.

Wie funktioniert Fondsgebundene Lebensversicherung?

Bei der fondsburangeführten Lebensversicherung (bzw. fondsgebundenen Lebensversicherung) wird ein Teil Ihrer Versicherungsbeiträge in ausgewählte Fonds investiert. Somit partizipieren Sie am Wachstum der weltmärkte, jedoch mit wichtigen Einschränkungen. Beachten Sie, dass einige Versicherer in der Regel keine freie Fondsauswahl wie bei einem Broker anbieten.

Fondstypen

Laut Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, Fonds lassen sich in drei Typen einteilen:

1. Rentenfonds Renten-

> 70% des Portfolios – Staatsanleihen, minimales Risiko
Rendite 1–3% pro Jahr.

2. Aktienfonds (Sonderangebote)

In einer Krise sind Verluste von bis zu 30–40% möglich (so betrugen sie beispielsweise im Jahr 2020 auf den Weltmärkten −35%).
Die durchschnittliche Rendite auf dem Markt kann 6–8% erreichen.

3. Mischfonds (gemischt)

Das Aktien-Anleihen-Verhältnis variiert zwischen 40/60 und 60/40.
Die Rendite liegt im Durchschnitt bei etwa 3–5% pro Jahr, abhängig von der Aufteilung und den Verwaltungsgebühren.

Hauptanforderung Pensionskassen — Kapitalerhalt. Und das bedeutet eine niedrige Rendite. Das Hauptinstrument sind Anleihen und Wertpapiere mit einem garantierten niedrigen Zinssatz..

Viele Aktienfonds sie bieten eine hohe potenzielle Rendite. Dies bedeutet jedoch auch höhere Verlustrisiken bei ungünstigen Marktbedingungen. Wir empfehlen, verschiedene Fondstypen zu kombinieren, um die Risiken zu streuen.

Eine Anlageform wie Pensionsfonds bietet steuerliche Vorteile, die zum Zeitpunkt der Auszahlung wirksam werden.

Voraussetzungen für den Erhalt von Steuervergünstigungen

Einmalige Zahlung

Voraussetzungen für den Erhalt von Vergünstigkeiten bei einer einmaligen Auszahlung des angesammelten Betrags:

Als Nächstes greifen zwei Bestimmungen hintereinander. Zuerst 15 % Gewinne werden vollständig freigestellt — Dies ist eine Vergünstigung speziell für Fonds-Versicherungspolicen (§ 20 Abs. 1 Nr. 6 Satz 9 EStG). Auf die verbleibenden 85 % findet dann die Halbierungsregel an (Satz 2). Ergebnis: 42,5 % des Gewinns unterliegen der Steuer, und zwar zu Ihrem persönlichen Einkommensteuersatz und nicht zum Satz von 26,375 %.

Warum wird im Internet oft «50 %» geschrieben: Das ist eine Regel für gewöhnlichen Kapitallebensversicherung, ohne Fonds. Bei einer fondsgebundenen Police kommt die Befreiung 15 % hinzu, wodurch sich ein niedrigerer Gesamtbetrag ergibt.

Leibrente

Im Falle einer Neuberechnung des Guthabens in eine lebenslange Rente wird ein Teil der Auszahlungen mit Einkommensteuer besteuert.

Je älter Sie beim Eintritt in den Ruhestand sind und je später die Umwandlung erfolgt, desto kleiner ist der steuerpflichtige Teil.

Beispielsweise werden bei einer Umwandlung im Alter von 63 Jahren nur 20% der Rentenzahlungen besteuert. Bei einer Umwandlung im Alter von 67 Jahren muss hingegen auf 17% der Renteneinzahlungen Steuern gezahlt werden.

Tabelle: Der steuerpflichtige Teil der Rente in Abhängigkeit vom Alter bei Renteneintritt.

Renteneintrittsalter

Anteil des steuerpflichtigen Teils in %

Renteneintrittsalter

Anteil des steuerpflichtigen Teils in %

58 Jahre
59 Jahre
von 60 bis 61
62 Jahre
63 Jahre
64 Jahre
von 65 bis 66 Jahren
67 Jahre
68 Jahre
vom 69. auf das 70. Lebensjahr
71 Jahre
von 72 bis 73 Jahren

74 Jahre
75 Jahre
von 76 bis 77 Jahren
von 78 bis 79 Jahren
80 Jahre
von 81 auf 82 Jahre
von 83 bis 84 Jahren
von 85 bis 87 Jahren
von 88 bis 91
von 92 bis 93 Jahren
von 94 bis 96 Jahre
ab 97 Jahren

Renteneintrittsalter

Anteil des steuerpflichtigen Teils in %

74 Jahre
75 Jahre
von 76 bis 77 Jahren
von 78 bis 79 Jahren
80 Jahre
von 81 auf 82 Jahre
von 83 bis 84 Jahren
von 85 bis 87 Jahren
von 88 bis 91
von 92 bis 93 Jahren
von 94 bis 96 Jahre
ab 97 Jahren

Quelle

Beispiel für die Berechnung einer lebenslangen Rente Fondsgebundene Lebensversicherung

Von Fondsgebundene Lebensversicherung erhalten Sie 1500 Euro im Monat brutto. Sie sind im Alter von 64 Jahren in den Ruhestand getreten, das heißt, der steuerpflichtige Anteil Ihrer Rente beträgt nur 19% — 286 Euro.

Berechnungsbeispiel für die Einmalzahlung

Der Gewinn beträgt 30.000 Euro.

Wir rechnen in zwei Schritten, wie es das Gesetz vorschreibt:

15 % Gewinne werden als Vergünstigung für Fonds-Versicherungspolicen freigestellt: 30.000 − 4.500 = 25.500 Euro (§ 20 Abs. 1 Nr. 6 Satz 9 EStG);
davon wird die Hälfte besteuert: 12.750 Euro (§ 20 Abs. 1 Nr. 6 Satz 2 EStG).

Genau diese 12.750 Euro zu Ihrem Jahreseinkommen hinzugerechnet und zum persönlichen Steuersatz besteuert. Dies 42,5 % Gewinn, und nicht 50 %: Bei einer fondsgebundenen Lebensversicherung gibt es im Gegensatz zu einer herkömmlichen kapitalbildenden Lebensversicherung eine zusätzliche Befreiung von 15 %.

FINBER-Empfehlungen

Ich rate davon ab, Fondsgebundene Lebensversicherung mit einer herkömmlichen Risikolebensversicherung zu kombinieren. Diese Produkte sollten besser separat abgeschlossen werden. Im Falle finanzieller Schwierigkeiten können Sie die fondsgebundene Lebensversicherung (Fondsgebundene LV) aussetzen, ohne den Versicherungsschutz der Risikolebensversicherung (RLV) zu verlieren.

Bei einem Kombinationsprodukt wissen Sie meist nicht, welcher Teil Ihrer Einzahlungen in die Kapitalbildung fließt und welcher Teil in die Risikoabsicherung.
Berücksichtigen Sie die Gebühren für Investitionen in Index-ETFs und nicht in aktiv verwaltete Aktienfonds. In diesem Fall sind Ihre Verwaltungskosten für den Fonds niedriger.
Bestimmen Sie vor Vertragsabschluss, in welche Fonds Sie investieren möchten.
Beobachten Sie während des Investierens, wie sich Ihr Fonds entwickelt. Bei guten Tarifen ist der Fondswechsel kostenlos und in der Anzahl der Male pro Jahr unbegrenzt, während eine automatische Rebalancierung einmal im Jahr die von Ihnen gewählte Allokation wiederherstellt. Wenn in dem Angebot der Fondswechsel kostenpflichtig oder limitiert ist, ist dies ein Grund, sich einen anderen Tarif anzusehen.
Beim Investieren ist ein Gewinn nicht garantiert. Daher muss es ein zusätzliches Instrument zum Aufbau der Rente geben.
Investieren Sie in verschiedene Fonds, um die Risiken zu streuen. Beginnen Sie am besten mit zwei bis drei Optionen.

Die wichtigste Zahl im Vertrag, nach der man zu fragen vergisst

Alle schauen auf die Renditeprognose. Aber eine Prognose garantiert nichts, sondern Rentenkoeffizient — garantiert. Das ist die einzige Größe, die der Versicherer nach 25 bis 30 Jahren einhalten muss.

Das liest sich einfach: Der Koeffizient wird für jeweils 10.000 Euro angespartes Kapital angegeben. Ein Koeffizient von 30 bei einem Kapital von 100.000 Euro bedeutet eine lebenslange Rente 300 Euro im Monat.

Bei einem guten Tarif berechnet sich die Rente zum Zeitpunkt des Renteneintritts. auf zwei Arten — sowohl nach den aktuellen Berechnungsgrundlagen als auch nach dem im Police garantierten Koeffizienten ausgezahlt die größere von beiden. Sie kann nicht mehr sinken.

Die Rechtsnachricht, die diesen Punkt verstärkt hat. Durch die Entscheidung des Bundesgerichtshofs vom 10.12.2025 (Az. IV ZR 34/25) eine Klausel in den Bedingungen einer fondsgebundenen Rentenversicherung für unwirksam erklärt, die es dem Versicherer erlaubte den Rentenkoeffizienten einseitig senken bei ungünstigen Umständen. Die Logik des Gerichts: Das Recht, die Zahlung ohne eine Gegenverpflichtung zur Erhöhung bei verbesserten Umständen zu reduzieren, benachteiligt den Kunden unangemessen (§ 307, § 308 Nr. 4 BGB). Dies hatte zuvor bereits das OLG Stuttgart anerkannt (30.01.2025, Az. 2 U 143/23).

Genauigkeit ist wichtig: Der Streit drehte sich um einen Riester-Vertrag. Die Entscheidung selbst ist für diese Art von Klauseln verbindlich, und Verbraucherschutzorganisationen weisen darauf hin, dass ähnliche Formulierungen in der Branche weit verbreitet. Aber es wird nicht automatisch auf alle Privattarife übertragen – deshalb prüfen wir bei der Vertragsauswahl nach wie vor den Text der Bedingungen: ob sie das Recht des Versicherers vorsehen, den Koeffizienten anzupassen.

Das zweite Element der Garantie ist maximaler Kalkulationszinssatz. Im Jahr 2026 beträgt sie 1,00 Prozent (§ 2 DeckRV), und – das ist wichtig – der geltende Satz im Zeitpunkt des Abschlusses, gilt die gesamte Vertragslaufzeit. Der heute geschlossene Vertrag wird nicht darunter leiden, dass der Zinssatz später gesenkt wird.

Beitragsgarantieniveau Sie wählen selbst. Aufgrund des 1-Prozent-Zinses wird eine hundertprozentige Garantie bei modernen Fondstarifen in der Regel nicht mehr angeboten: Die typische Spanne liegt bei bis zu 80–90 Prozent der Beitragssumme, in 10-Prozent-Schritten. Die Logik des Tauschs ist einfach: Jeder Prozentpunkt Garantie zieht einen Teil des Geldes aus Aktien ab und verschiebt ihn in den konservativen Teil zu 1 Prozent. Die Garantie ist keine kostenlose Option, sondern der Preis für Seelenfrieden.

Was die Versicherungsmantel bietet, was ein Brokerkonto nicht bietet

Mechanismus	Was bedeutet das in Geld
Der Fondswechsel ist steuerfrei	Innerhalb der Police hält der Versicherer die Anteile, sodass ein Fondswechsel und eine Rebalancierung für Sie keine Gewinnrealisierung darstellen. Im Depot ist jeder Verkauf ein steuerliches Ereignis. Größenordnung: Eine Gewinnmitnahme im 15. Jahr bringt etwa 2.900 Euro für alle investierten 10.000 über 30 Jahre bei einer Rendite von 6 Prozent
Keine pauschale Vorabsteuer	Die Vorabpauschale, die im Depot jeden Januar auf fiktive Gewinne abgebucht wird, fällt hier nicht an: Investor im Sinne des Gesetzes ist der Versicherer, nicht Sie.
Lebenslange Rente	Beim Rentenbeginn mit 67 Jahren wird besteuert 17 Prozent Renten. Der Entnahmeplan im vergleichbaren Modell ergibt etwa 15 Prozent Steuern auf jede Entnahme – aber ohne Schutz vor Langlebigkeitsrisiko. Die Police zahlt, solange Sie leben, selbst wenn das Kapital längst aufgebraucht ist.
Kapitalbezug: Die «12-und-62»-Regel»	Unterliegt der Besteuerung 42,5 Prozent gewährt, und zwar zu Ihrem persönlichen Steuersatz. Im Depot auf den Aktionsfonds werden 70 Prozent des Gewinns mit einem Steuersatz von 26,375 Prozent besteuert (nach 30 Prozent Teilfreistellung). Die Voraussetzungen für die Steuervergünstigung sind eine Vertragslaufzeit von 12 Jahren und ein Alter von 62 Jahren.
Das Recht auf Wahl am Ende	Ein Rentenvertrag mit Kapitalwahlrecht ermöglicht es zu lösen zum Zeitpunkt des Eintritts in den Ruhestand, was rentabler ist: Rente oder Einmalzahlung. Vorher muss keine Entscheidung getroffen werden

Schutz der Ersparnis: Ein Argument, über das kaum geschrieben wird

Eine Rentenversicherung ist anders geschützt als ein normales Konto. Für jemanden, der sich in einem neuen Land ein Leben aufbaut, ist das oft wichtiger als ein paar Zehntelprozent Rendite.

Situation	Was passiert mit den Ersparnissen	Rechtsgrundlage
Erhalt von Sozialleistungen ab 01.07.2026 Grundsicherungsgeld statt Bürgergeld	Versicherungsverträge zur Altersvorsorge, werden überhaupt nicht als Eigentum berücksichtigt — ohne Obergrenze. Zum Vergleich: Normales Erspartes ist je nach Alter nur bis zu 5.000 bis 20.000 Euro geschützt, und die bisherige Schonfrist für Vermögen ist ab dem 01.07.2026 abgeschafft.	§ 12 Abs. 1 S. 2 Nr. 3 SGB II
Schuldeneintreibung	Vor Beschlagnahme geschützt: bis 7.000 Euro Beiträge im Jahr im Alter von 28 bis 67 Jahren, insgesamt bis zu 340.000 Euro	§ 851c ZPO
Privatinsolvenz	Was nicht pfändbar ist, gehört nicht zur Insolvenzmasse	§ 36 Abs. 1 InsO
Umzug aus Deutschland	Der Vertrag bleibt in Kraft. Deutschland behält eine beschränkte Steuerpflicht für Auszahlungen des deutschen Versicherers; das endgültige Besteuerungsrecht regelt das Doppelbesteuerungsabkommen mit Ihrem neuen Land – dies muss separat geprüft werden.	§ 49 Abs. 1 Nr. 5a und Nr. 7 EStG

Vorbehalt des Pfändungsschutzes: Der volle Schutz nach § 851c ZPO setzt voraus, dass der Vertrag vorsieht nur eine lebenslange Rente ohne das Recht auf eine Einmalzahlung. Das ist ein direkter Tausch gegen Flexibilität – welche Variante Ihnen wichtiger ist, wird bei der Vertragsunterzeichnung entschieden.

Ehrliche Arithmetik: Wo der Vorteil verschwindet

Alles Genannte funktioniert unter einer Bedingung – der Tarif muss günstig sein. Hier sind die Zahlen, die wir dem Kunden vor der Unterschrift nennen, und nicht danach.

Die Durchschnittskosten der Branche belaufen sich auf etwa 2 Prozent pro Jahr. Bei einer Rendite von 5 Prozent vor Kosten frisst das ungefähr die Hälfte des Nettogewinns (Schätzung der Verbraucherzentrale, April 2026).
Der Steuervorteil hat eine Grenze. Im Modell «10.000 Euro über 30 Jahre zu 6 Prozent» entspricht der Steuervorteil der Police einer zulässigen Kostenüberhöhung von nur 0,25 Prozentpunkte pro Jahr bei einem persönlichen Steuersatz von 25 Prozent, 0,18 bei einer Quote von 30 und fast Null bei einer Quote von 42. Gegenüber einer TER des Indexfonds von etwa 0,2 Prozent bedeutet dies: Der teure Tarif vernichtet den Steuervorteil vollständig..
Ein unabhängiger Test bestätigt dies. Stiftung Warentest hat im Mai 2025 insgesamt 22 aktienbasierte Vorsorgetarife ohne Beitragsgarantie getestet. Die Note «gut» erhielten nur drei. Gewichte im Test: Kosten 40 Prozent, ETF-Auswahl 30, Flexibilität und Transparenz 20, garantierter Rentenfaktor 10.

Praktische Schlussfolgerung. Ein Produkt als solches ist nie «gut» oder «schlecht» – gut oder schlecht ist immer ein konkreter Tarif. Das Erste, was man daher von jedem Angebot fordern muss, ist die Kennzahl Effektivkostenwie stark alle Kosten zusammen Ihre jährliche Rendite schmälern. Der Versicherer ist verpflichtet, Ihnen diese Zahl zu nennen bis der Unterzeichnung (§ 2 Abs. 1 Nr. 9 VVG-InfoV). Wenn der Berater diesen nicht sofort nennen kann – ist das bereits die Antwort.

Gesondert zu den anfänglichen Kosten: Deren Obergrenze ist gesetzlich festgelegt: höchstens 2,5 Prozent der Summe aller Beiträge für die Vertragslaufzeit (§ 4 DeckRV). Eine gesonderte Regelung schützt Sie bei einem vorzeitigen Ausstieg – bei einer Kündigung ist der Versicherer verpflichtet, mindestens das auszuzahlen, was sich ergeben würde bei gleichmäßige Verteilung dieser Kosten auf die ersten fünf Jahre (§ 169 Abs. 3 VVG). Daraus ergibt sich eine einfache Regel: Ein Vertrag macht nur dann Sinn, wenn Sie sicher sind, dass Sie ihn bis zum Ende durchziehen.

Checkliste: 12 Merkmale eines guten Tarifs

Das ist es, was wir in jedem Satz überprüfen. Nehmen Sie die Liste zu jedem Berater mit — sie spart Jahre.

#	Was in einem Vertrag stehen muss
1	Die Effektivkosten werden vor der Unterzeichnung genannt und Sie sehen diese Zahl in einem Dokument und nicht in einer Präsentation
2	In der Liste der verfügbaren Fonds gibt es Index-ETFs, sondern auch die aktiv gemanagten Fonds des Versicherers
3	Der Wechsel der Fonds ist kostenlos und unbegrenzt. — sowohl für neue Beiträge als auch für das bereits angesammelte Kapital
4	Rebalancing stellt einmal im Jahr die ausgewählte Ausschüttung kostenlos wieder her
5	Ausgangssteuerung (Ablaufmanagement): Schrittweise Umschichtung in konservative Fonds vor dem Renteneintritt — kostenlos, wird nach Ihrer Entscheidung ein- und ausgeschaltet
6	Der garantierte Rentenfaktor ist in der Police festgeschrieben., und es gilt die Regel «Es wird die höhere der beiden berechneten Renten ausgezahlt»
7	Sie wählen das Beitragsgarantieniveau. und Sie können ihn während der Laufzeit ändern
8	Beitragszahlungen können erneut pausiert werden und ohne Strafe zu den Zahlungen zurückzukehren — ohne eine neue Gesundheitsprüfung
9	Zuzahlungen und Teilentnahmen ohne Kündigungsgebühr möglich
10	Der Beginn der Auszahlungen verschiebt sich um ±5 Jahre. ohne Neuberechnung der Bemessungsgrundlagen, sondern bei einer Erhöhung des Rentenalters sieht das Gesetz ein gesondertes Recht vor, den Vertrag zu verlängern
11	Im Todesfall vor Beginn der Auszahlungen geht es an die Erben. das gesamte angesammelte Fondsvermögen, sondern «Rückzahlung der gezahlten Beiträge»
12	Kann angeschlossen werden Berufsunfähigkeitsversicherung, und bei einer Tarifänderung bleibt sie ohne neue Risikobeurteilung erhalten

Drei Wege für den Vermögensaufbau im Alter: Was wählen

	Basisrente (Rürup) mit Fonds	Private Aktienrendite	ETF-Eigenportfolio
Abzug von Beiträgen von der Bemessungsgrundlage	Bis zu 30.826 Euro im Jahr, für Ehepaare 61.652	Nein	Nein
Steuer in der Ansparphase	Nein	Nein	Vorabpauschale jeden Januar
Wechsel der Fonds	Ohne Steuern	Ohne Steuern	Unterliegt der Besteuerung
Auszahlungssteuer	84 Prozent Rente bei Start im Jahr 2026	17 Prozent Rente bei Start mit 67 oder 42,5 Prozent Gewinn bei Kapitalauszahlung	Etwa 18,5 Prozent vom Gewinn
Alles auf einmal abheben	Unmöglich	Ja, sofern ein Kapitalrecht vorgesehen ist	Ja
Vererbung, Verpfändung, Verkauf	Stark eingeschränkt	Frei	Frei
Für wen ist es normalerweise geeignet	Für Selbstständige und diejenigen, die derzeit einen hohen Steuersatz haben	Für Angestellte mit einem Zeithorizont von 15+ Jahren, die eine lebenslange Auszahlung benötigen	Für diejenigen, die ihr Portfolio selbst verwalten möchten und keine Langlebigkeitsgarantie benötigen

Es gibt auch eine vierte Route — über den Arbeitgeber. Im Jahr 2026 sind bis zu 8.112 Euro im Jahr, und ohne Sozialabgaben bis 4.056 Euro. Wenn der Arbeitgeber zuzahlt, ist dieser Weg oft vorteilhafter als ein privater Vertrag, und man sollte mit ihm die Prüfung beginnen.

Und wenn ich meine Meinung ändere: Ihre vertraglichen Rechte

Die häufigste Angst lautet: «Ich unterschreibe und komme nicht mehr heraus.» Das Gesetz ist hier auf Ihrer Seite, und es ist hilfreich, die genauen Bestimmungen zu kennen.

Recht	Was bringt es	Rechtsgrundlage
Vertragsrücktritt	30 Tage ab dem Zeitpunkt des Erhalts aller Dokumente in Textform, ohne Angabe von Gründen. Wenn Ihnen keine Erleuterung zu diesem Recht erteilt wurde, beginnt die Frist überhaupt nicht zu laufen	§ 152 VVG
Mindestrückkaufswert	Bei einer Kündigung ist der Versicherer verpflichtet, mindestens den Betrag auszuzahlen, der sich bei einer gleichmäßigen Verteilung der Abschlusskosten auf ergibt die ersten fünf Jahre	§ 169 Abs. 3 VVG
Pfändungsfreigrenze	Ein Einbehalt ist nur zulässig, wenn er vereinbart, beziffert und verhältnismäßig ist. Ein Einbehalt wegen Nicht amortisierte Abschlusskosten sind ungültig	§ 169 Abs. 5 VVG
Befreiung von den Beiträgen	Alternative zur Kündigung: Der Vertrag wird fortgeführt, die Frist für die «12/62-Regel» läuft weiter, das Kapital verbleibt in den Fonds	§ 165 VVG

Welche praktischen Schlüsse lassen sich daraus ziehen?. Eine Kündigung in den ersten Jahren ist fast immer die schlechteste Option: Die Abschlusskosten sind bereits abgeschrieben und das Wachstum hat noch nicht begonnen. Wenn die Zahlungen zur Last werden, ist die richtige Vorgehensweise: zuerst eine Beitragsfreistellung, dann eine Beitragsherabsetzung und erst im äussersten Fall eine Kündigung. Ein guter Tarif ermöglicht all dies ohne Strafgebühren.

Für wen das geeignet ist und für wen nicht

Eher ja	Eher nein
Horizont von 15 Jahren und mehr, und Sie sind sicher, dass Sie den Vertrag bis zum Ende durchziehen	Horizont unter 12 Jahren oder das Geld könnte vor dem 62. Lebensjahr benötigt werden
Das Ziel ist Lebenslange Zahlung, und kein Kapital: Sie wollen das Risiko absichern, dass das Geld früher aufhört als das Leben«	Das Ziel ist es, bis zu einem bestimmten Datum einen Betrag anzusparen und diesen komplett abzuheben.
Sie planen, die Portfoliozusammensetzung im Laufe der Zeit zu ändern – innerhalb der Police ist dies kostenlos und steuerfrei	Die «Buy-and-Hold»-Strategie: Dann funktioniert der Steuervorteil kaum
Der Schutz von Ersparnissen bei Sozialleistungen, Zwangsvollstreckung oder Insolvenz ist wichtig.	Der persönliche Steuersatz ist nahe am Höchstsatz und wird auch im Ruhestand so bleiben
Es wird eine Kombination mit Berufsunfähigkeitsversicherung in einem einzigen Vertrag benötigt.	Der angebotene Tarif hat Effektivkosten von rund 2 Prozent – dann lautet die ehrliche Antwort: ein ETF-Sparplan

Was Sie in der Beratung bekommen

Wir arbeiten als Makler: Wir wählen passend vom Markt aus, statt nur ein einzelnes Produkt zu verkaufen. Die Beratung ist kostenlos und unverbindlich.

Berechnung für Ihre Situation: Alter, Horizont, Beitrag, gewünschter Aktienanteil – und was dabei am Ende herauskommt.
Effektivkosten zu jedem Angebot – als eine einzige Zahl, direkt nebeneinander. Das ist das Erste, was Sie sehen werden.
Garantierter Rentenfaktor im Vergleich und Erklärung, woraus er sich in den einzelnen Tarifen zusammensetzt.
Vergleich mit Alternativen: Basisrente, betriebliche Altersvorsorge, ETF-Sparplan. Wenn in Ihrem Fall ETFs vorteilhafter sind, sagen wir Ihnen das genau so.
Prüfung des Vertrags anhand einer Checkliste mit 12 Punkten höher, einschließlich der Punkte, die normalerweise nach zehn Jahren auftauchen.

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Quellen

§ 20 Abs. 1 Nr. 6 EStG — Besteuerung von Lebensversicherungsauszahlungen: gesetze-im-internet.de
§ 52 Abs. 28 EStG — Altersgrenze 62 Jahre für Verträge ab 2012: gesetze-im-internet.de
§ 22 EStG — Ertragsteil der Rente: gesetze-im-internet.de
§ 10 EStG — Abzug von Basisvorsorgeaufwendungen: gesetze-im-internet.de
§ 3 Nr. EStG — Entgeltumwandlung: gesetze-im-internet.de
§ 2 DeckRV — maximaler Kalkulationszinssatz: gesetze-im-internet.de
§ 4 DeckRV — Höchstbetrag für Abschlusskosten: gesetze-im-internet.de
§ 152 VVG — Rücktritt vom Vertrag innerhalb von 30 Tagen: gesetze-im-internet.de
§ 169 VVG — Rückkaufswert und Abzüge: gesetze-im-internet.de
§ 2 VVG-InfoV – Pflicht zur Angabe der Effektivkosten: gesetze-im-internet.de
§ 12 SGB II – Vermögen beim Bürgergeld: gesetze-im-internet.de
§ 851c ZPO — Schutz von Altersvorsorgevermögen vor Pfändung: gesetze-im-internet.de
§ 36 InsO – Was nicht zur Insolvenzmasse gehört: gesetze-im-internet.de
§ 49 EStG — Beschränkte Steuerpflicht nach Wegzug: gesetze-im-internet.de
BaFin — Versicherungsaufsicht: bafin.de
Verbraucherzentrale — Bewertung der privaten Rentenversicherung: verbraucherzentrale.de

Häufig gestellte Fragen

Was ist Fondsgebundene Lebensversicherung?

Es handelt sich um einen Sparplan mit Lebensversicherung, bei dem Ihre Beiträge in die von Ihnen ausgewählten Investmentfonds angelegt werden. Die Höhe der zukünftigen Auszahlung hängt davon ab, wie sich diese Fonds entwickeln: Je erfolgreicher ihr Wachstum ist, desto höher ist Ihr Gewinn.

Im Gegensatz zur klassischen Versicherung mit garantiertem Zinssatz ist die Rendite hier nicht fixiert und direkt an die Marktdynamik gekoppelt.

Welche Arten von Fonds gibt es?

Drei Kategorien: Rentenfonds (konservativ; 1–3%), Mischfonds (ausgewogen; 3–5%), Aktienfonds (risikoreich; 4–7%, Verluste bis zu −35 % möglich).

Welche Voraussetzungen gelten für Steuervorteile?

Für die Einmalzahlung: Der Vertrag muss mindestens 12 Jahre laufen und die Auszahlung darf nicht vor Vollendung des 62. Lebensjahres (bei älteren Verträgen 60. Lebensjahr) erfolgen. Dann greift die Steuerbegünstigung nach § 20 Abs. 1 Nr. 6 EStG.

Die Berechnung erfolgt in zwei Schritten. Zunächst sind 15 Prozent des Gewinns vollständig steuerfrei – dies ist ein Privileg speziell für Fondspolicen (Satz 9). Danach wird von den verbleibenden 85 Prozent die Hälfte besteuert (Satz 2). Fazit: Besteuert wird 42,5 Prozent des Gewinns, und zwar zu Ihrem persönlichen Einkommensteuersatz und nicht zu dem Satz von 26,375 Prozent.

Die Regel «Die Hälfte des Gewinns wird besteuert» ohne Abzug von 15 Prozent gilt für die klassische Kapitallebensversicherung – ohne Fonds. Bei der Fondspolice fällt das Ergebnis niedriger aus.

Für eine lebenslange Rente: Je später Sie Kapital in eine Rrente umwandeln, desto geringer ist der steuerpflichtige Anteil (Ertragsanteil, § 22 EStG).

Wie viele Fonds sollte man in der Lebensversicherung wählen?

Wir empfehlen, mindestens zwei bis drei verschiedene Fonds für Ihre Anlagen zu wählen, um Risiken zu minimieren und das Portfolio ausgewogen zu halten. Bei Produkten vom Typ Fondsgebundene Lebensversicherung (Lebensversicherung mit einer Anlagekomponente) ist eine Diversifizierung besonders wichtig, da das Versicherungsportfolio Folgendes umfassen kann:

Aktien (Aktienindizes, Branchenfonds)
Edelmetalle

Anleihen (Staatsanleihen, Unternehmensanleihen)

Immobilien

Waren
Geldmarkt.

Welche Risiken birgt die Fondsgebundene Lebensversicherung-Strategie?

Das Risiko von Schwankungen auf dem Weltmarkt, insbesondere bei Aktienfonds.
Hohe Gebühren.
Es gibt keine Garantie, dass das investierte Kapital seinen Wert behält oder vermehrt.

Es ist besser, die Renteninvestition langfristig anzulegen.

Wer braucht Altersvorsorgeinvestitionen?

Fondsgebundene Lebensversicherung — eine ernsthafte Finanzkonstruktion, die Versicherung und Investitionen kombiniert. Bei geschickter Fondsauswahl und einem langfristigen Ansatz kann sie ein wirksames Instrument zur Altersvorsorge sein. Es ist jedoch wichtig, Gebühren, Risiken und die Voraussetzungen für steuerliche Vorteile zu berücksichtigen.

In diesem Video erklären wir, wer die Altersvorsorge durch Investieren in Betracht ziehen sollte, welche Vorteile sie hat und worin die Nachteile liegen.