ETFs in Deutschland: Steuern, Sparplan und Broker

ETF (Exchange Traded Fund) — börsengehandelte Indexfonds

Ein ETF ist ein Fonds, der die Zusammensetzung eines Börsenindex nachbildet. Mit dem Kauf eines Anteils erhalten Sie keine Aktie eines einzelnen Unternehmens, sondern sofort einen Korb aus Hunderten oder Tuchen von Wertpapieren. Der Manager versucht nicht, den Markt zu schlagen, weshalb die Verwaltungsgebühr um ein Vielfaches niedriger ist als bei aktiven Fonds.

Wie das funktioniert

Index. MSCI World — rund 1.300 Unternehmen aus Industrieländern. FTSE All-World und MSCI ACWI fügen Schwellenländer hinzu. S&P 500 — die 500 größten US-Unternehmen., DAX — die 40 größten Unternehmen Deutschlands.
Sondervermögen. Die Vermögenswerte des Fonds sind rechtlich vom Eigentum der Verwaltungsgesellschaft getrennt. Wenn der Anbieter insolvent wird, fallen die Wertpapiere des Fonds nicht in die Konkursmasse.
OGAW. Europäische ETFs funktionieren nach der OGAW-Richtlinie: obligatorische Diversifikation, tägliche Liquidität, behördliche Aufsicht. Die meisten in Deutschland verfügbaren Fonds sind in Irland oder Luxemburg registriert.

thesaurierend oder ausschüttend

ausschüttend — Dividenden kommen auf das Konto, normalerweise vierteljährlich oder einmal im Jahr. Das ist praktisch, wenn Sie jedes Jahr den steuerlichen Freibetrag (Sparerpauschbetrag) ausschöpfen möchten oder bereits von Ihrem Portfolio leben.

Thesaurierend — Dividenden werden automatisch innerhalb des Fonds reinvestiert. Weniger Transaktionen, der Zinseszinseffekt arbeitet ohne Ihr Zutut. In der Ansparphase wählt man in der Regel diese Variante.

Woraus setzen sich die Kosten zusammen

TER (Gesamtkostenquote) — Die jährliche Verwaltungsgebühr des Fonds beträgt bei breit angelegten Index-ETFs etwa 0,07–0,25 % pro Jahr. Sie ist bereits im Kurs enthalten und wird nicht separat in Rechnung gestellt.
Tracking Difference — das tatsächliche Abscheiden des Fonds gegenüber dem Index über ein Jahr. Manchmal ist es kleiner als die TER, manchmal größer. Genau darauf sollte man achten.
Maklerprovision — für einen Einmalkauf und für die Ausführung des Sparplans. Bei einigen Brokern ist der Sparplan kostenlos.
Verbreiten — die Differenz zwischen Kauf- und Verkaufspreis an der Börse. Sie ist während der Hauptsandelszeiten von Xetra minimal.

Sparplan: An sparen in kleinen Beträgen

ETF-Sparplan – ein automatischer Kauf für einen festen Betrag in festgelegten Abständen. Die Mindesteinlage bei deutschen Brokern beginnt bei 1–25 € pro Monat. Der Sinn des Ansatzes besteht darin, dass Sie sowohl bei steigenden als auch bei fallenden Kursen kaufen und nicht versuchen, den optimalen Einstiegszeitpunkt zu erraten. Die Mechanik besprechen wir separat im Artikel über ETF-Sparplan.

Buffetts Millionen-Dollar-Wette

Im Jahr 2008 wettete Warren Buffett 1 Million US-Dollar darauf, dass ein einfacher S&P-500-Indexfonds über einen Zeitraum von zehn Jahren ein Portfolio aus fünf aktiv gemanagten Hedgefonds schlagen würde. Zehn Jahre später gewann der Indexfonds mit deutlichem Vorsprung – hauptsächlich aufgrund des Unterschieds bei den Gebühren. Die Einzelheiten haben wir besprochen in unserem Instagram.

Broker für ETFs in Deutschland

Ein Depot für den Kauf von ETFs wird bei einem Broker oder einer Bank eröffnet. Der wichtigste Unterschied, der am häufigsten vergessen wird, ist, ob der Broker die deutsche Steuer automatisch einbehält. Bei einem deutschen Broker berechnet und überweist er die Steuer selbst, bei einem ausländischen deklarieren Sie die Erträge selbst über die Anlage KAP.

Makler	Wo wird der Punktestand geführt	Die deutsche Steuer wird automatisch einbehalten.	ETF-Sparplan
Scalable Capital	Deutschland	Ja	Es gibt
Trade Republic	Deutschland, Trade Republic Bank GmbH	Ja	Es gibt
ING	Deutschland, ING-DiBa AG	Ja	Es gibt
Consorsbank	Deutschland, BNP Paribas	Ja	Es gibt
Freedom24	Zypern, Freedom Finance Europe Ltd, CySEC-Lizenz CIF 275/15	Nein — die Einkünfte werden eigenständig über die Anlage KAP deklariert	Es gibt

Bei deutschen Brokern funktioniert der Freistellungsauftrag: Solange das jährliche Einkommen den Steuerfreibetrag nicht übersteigt, wird überhaupt keine Steuer einbehalten. Freedom24 bietet diese Möglichkeit nicht, dafür sind die Konten der Kunden durch den zyprischen Anlegerentschädigungsfonds (ICF) bis zu einem Betrag von 20.000 € geschützt. Die Tarife ändern sich bei allen regelmäßig – die aktuellen Konditionen finden Sie vor der Kontoeröffnung auf der Website des Brokers. Nützliche Zusammenfassung: ETF-Broker-Vergleich auf extraETF.

Die Links zum Eröffnen von Brokerkonten finden Sie unten.

Besteuerung von ETFs in Deutschland

Erträge aus Wertpapieren unterliegen der Abgeltungsteuer — 25 %, zuzüglich einer Solidaritätsabgabe in Höhe von 5,5 % des Steuerbetrags selbst, das heißt faktisch 26,375 %. Wenn Sie Kirchensteuer zahlen, kommen noch 8 oder 9 % des Steuerbetrags hinzu. Der Solidaritätszuschlag auf Kapitalerträge wurde nicht abgeschafft: Durch die Reform von 2021 wurde er lediglich bei der Einkommensteuer abgeschafft.

Sparerpauschbetrag — Pauschbetrag für Einkünfte aus Kapitalvermögen

1.000 € pro Jahr und Person, 2.000 € für Ehepaare bei gemeinsamer Veranlagung. Damit die Bank die Steuer nicht automatisch einbehält, reicht man beim Broker einen Freistellungsauftrag ein. Wenn es mehrere Konten gibt, kann der Freibetrag auf diese aufgeteilt werden, er darf insgesamt jedoch den festgelegten Höchstbetrag nicht überschreiten.

Teilfreistellung — Teilfreistellung

Bei Fonds mit einem Aktienanteil von 51 % 30 % sind steuerfrei. Von den Erträgen aus dem Aktien-ETF werden tatsächlich etwa 18,46 % statt 26,375 % einbehalten. Die Befreiung wird automatisch gewährt, es ist kein Antrag erforderlich.

Vorabpauschale – Steuer vor dem Verkauf

Der ungewöhnlichste Teil des deutschen Systems: Wenn der Fonds im Laufe des Jahres gewachsen ist und keine Dividenden auf dem Konto eingegangen sind (thesaurierend), besteuert der Staat dennoch ein fiktives Mindesteinkommen.

Formel: Fondswert zu Jahresbeginn × Basissatz × 70 %. Basiszins auf Jahr 2026 – 3,20 %, für das Jahr 2025 betrug sie 2,53 %. Falls der tatsächliche Zuwachs im Laufe des Jahres geringer ausfiel als der berechnete Wert, wird der niedrigere der beiden Werte herangezogen. Ist der Fonds im Laufe des Jahres nicht gewachsen, wird die Vorabpauschale gar nicht berechnet.

Sie wird abgeschrieben. im kommenden JanuarDer Broker zieht die Steuer vom Verrechnungskonto ein. Daher muss sich Anfang Januar freies Guthaben auf dem Konto befinden – andernfalls ist der Broker berechtigt, einen Teil der Wertpapiere zu verkaufen. Die gezahlte Vorabpauschale wird bei einem späteren Verkauf von der Steuer abgezogen, eine doppelte Besteuerung desselben Ertrags findet nicht statt.

Beispiel. Aktien-ETF, Wert am 1. Januar 2026: 20.000 €, thesaurierend, im Laufe des Jahres um 1.500 € gestiegen.

Berechnungsgrundlage: 20.000 × 3,20 % × 70 % = 448 €. Das ist weniger als der tatsächliche Zuwachs, daher werden 448 € genommen.
Teilfreistellung 30 %: steuerpflichtig in Höhe von 313,60 €.
Steuer 26.375 %: ca. 82,71 €.
Bei einem gültigen Freistellungsauftrag und einem noch nicht ausgeschöpften Freibetrag von 1.000 € beträgt der Einbehalt 0 €.

Risiken, die Sie kennen müssen

Wechselkursrisiko. Breit angelegte Indizes haben in Krisenzeiten 30–50 % verloren und brauchten Jahre, um sich wieder zu erholen. Geld, das in den nächsten 5–10 Jahren benötigt werden könnte, wird nicht in Aktien-ETFs angelegt.
Währungsrisiko. Der MSCI World besteht zu etwa zwei Dritteln aus US-amerikanischen Unternehmen. Eine Stärkung des Euros gegenüber dem Dollar schmälert das Ergebnis in Euro, selbst bei einem steigenden Index.
Konzentration. «Die ganze Welt» im MSCI World bedeutet in der Praxis eine Wette auf die USA und auf einige wenige größte Technologieunternehmen – ihr Anteil am Index ist sehr groß.
Tracking Difference. Der Fonds ist nicht verpflichtet, den Index perfekt nachzubilden, der Rückstand baut sich über Jahre auf.
Verhaltensrisiko. Die größten Verluste erleiden Private Anleger nicht durch den Markt, sondern durch Panikverkäufe.
Das ist kein Bankkonto. ETF — Sondervermögen, kein Guthaben. Es gibt Schutz bei der Pleite des Anbieters, keinen Schutz vor Kursverlusten, die Einlagensicherung greift hier nicht.

Was gibt es Neues im Jahr 2026: Frühstart-Rente

Der Staat plant, zuzuzahlen 10 € pro Monat für jedes Kind im Alter von 6 bis 18 Jahren mit Hauptwohnsitz in Deutschland. Das Geld fließt in ein individuelles Anlagekonto; Eltern und Verwandte können eigene Beiträge leisten – bis zu 6.840 € pro Jahr. Erträge innerhalb des Depots sind bis zum Renteneintritt steuerfrei, eine vorherige Aushebung ist nicht möglich. Als Erste werden Kinder mit Geburtsjahr 2020 in das Programm aufgenommen.

Der Gesetzentwurf des Bundesfinanzministeriums wurde am 22. Juli 2026 veröffentlicht; die Verabschiedung des Gesetzes ist bis Ende 2026 rückwirkend zum 1. Januar 2026 geplant. Das ist bisher ein Gesetzentwurf und kein geltendes Gesetz. — die endgültigen Bedingungen können sich noch ändern. Wie sich das im Vergleich zu anderen Sparmöglichkeiten verhält, analysieren wir im Abschnitt über Altersvorsorge.

Häufige Fragen

Wie viel Geld wird benötigt, um zu starten?

Sparpläne bei deutschen Brokern starten ab 1–25 € pro Monat. Für einen Einmalkauf reicht der Wert eines Fondsanteils aus — das sind normalerweise Dutzende Euro.

Thesaurierend oder ausschüttend — was wählen?

In der Akkumulationsphase greift man häufiger zu thesaurierenden ETFs: weniger Aufwand, der Zinsessekunden-Effekt läuft von selbst. Ausschüttende ETFs sind praktisch, wenn man jedes Jahr den Freibetrag nutzen möchte oder bereits Einnahmen aus dem Portfolio generiert.

Was ist eine Vorabpauschale in einfachen Worten?

Eine kleine Vorauszahlung auf die Steuer für das Jahr, in dem der Fonds gewachsen ist, aber keine Ausschüttungen an Sie vorgenommen hat. Sie wird im Januar des folgenden Jahres abgebucht und später bei einem Verkauf von der Steuer abgezogen.

Muss man eine Steuererklärung einreichen?

Wenn Sie ein Konto bei einem deutschen Broker haben und einen Freistellungsauftrag eingereicht haben, wird die Steuer automatisch einbehalten, und eine Steuererklärung für ETFs ist in der Regel nicht erforderlich. Das Formular „Anlage KAP“ wird benötigt, wenn Sie ein Konto bei einem ausländischen Broker haben, wenn das Limit auf mehrere Banken verteilt ist, bei der Kirchensteuer oder wenn Ihr persönlicher Steuersatz unter 25 % liegt.

Was passiert mit dem Geld, wenn der Broker pleitegeht?

Wertpapiere werden auf einem Depot verwahrt und bleiben Ihr Eigentum, sie gehören nicht zur Insolvenzmasse des Brokers. Getrennt davon greifen Entschädigungssysteme: in Deutschland die Entschädigungseinrichtung der Wertpapierhandelsunternehmen (EdW), auf Zypern der Investor Compensation Fund bis zu 20.000 €.

ETF oder Riester?

Das sind unterschiedliche Instrumente: ETFs sind freie Ersparnisse ohne staatliche Unterstützung und ohne Einschränkungen bei der Auszahlung, Riester — ein subventioniertes Produkt mit strengen Auszahlungsregeln. Sie werden nicht nach dem Entweder-Oder-Prinzip verglichen, sondern nach Aufgabe und Horizont.

Wichtig

Das Material dient zu Informationszwecken und stellt keine individuelle Anlageberatung, Steuer- oder Rechtsberatung dar. Finber ist Versicherungsmakler nach § 34d GewO und Immobiliardarlehensvermittler nach § 34i GewO; wir verwalten keine Wertpapiere und wählen keine konkreten Fonds aus. Der Wert von Wertpapieren kann steigen und fallen, die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Bei steuerlichen Fragen wenden Sie sich bitte an einen Steuerberater.

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Bei der Altersvorsorge funktioniert die Steuer anders: Beiträge und Erträge innerhalb des Kontos sind steuerfrei, dafür werden die Rentenzahlungen voll mit der Einkommensteuer belastet – allerdings zahlt der Staat dabei einen Zuschuss. Wie das ab 2027 funktioniert – in der Analyse über staatlich geförderte Altersvorsorge.

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