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Steuern auf Investitionen in Deutschland: Was Sie wissen müssen

Das ist der Teil, an den man sich erst nach dem ersten Steuerbescheid erinnert. Schauen wir uns das kurz und sachlich an.

Vorabpauschale: Eine Steuer, die auch dann abgebucht wird, wenn Sie nichts verkauft haben

Die häufigste Überraschung: Wenn der Fonds an Wert gewonnen hat, aber keine Dividenden ausgeschüttet hat, erhebt der Staat dennoch Steuern auf die fiktive Mindestrendite: Der Wert des Anteils zu Jahresbeginn wird mit dem Basissteuersatz und mit 70 % multipliziert.

Beispiel. 10.000 € im Aktienfonds zum Basissteuersatz von 2026: fiktiver Ertrag 224 €, abzüglich eines Teilfreibetrags von 30 % – zu versteuern sind 156,80 €, Steuer ca. 41 €. Wenn der Grundfreibetrag nicht ausgeschöpft ist, fällt überhaupt keine Steuer an.

Lassen Sie das Geld Anfang Januar auf dem Geschäftskonto. Die Bank ist berechtigt, diese Steuer abzubuchen ohne Ihre Zustimmung und sogar den ungenutzten Dispokredit in Anspruch nehmen, sofern Sie nicht im Voraus widersprochen haben. Wenn die Abbuchung nicht erfolgreich war, informiert die Bank das Finanzamt, und der Betrag wird über die Steuererklärung nachberechnet.

Gute Nachrichten über die Verluste

Das frühere Limit von 20.000 € für die Verrechnung von Verlusten aus Termingeschäften abgesagt — und zwar rückwirkend für alle noch nicht abgeschlossenen Fälle. Ein eigener «Topf» für Aktienverluste bleibt erhalten: Diese werden nur mit Aktiengewinnen verrechnet.

Wenn der Broker ein ausländischer ist

Eine deutsche Bank oder ein deutscher Broker zieht die Steuer selbst ein. Bei einer ausländischen Bank oder einem ausländischen Broker ist dies nicht der Fall, und die Erträge müssen selbstständig im Anhang KAP angegeben werden. Die im Ausland an der Quelle einbehaltene Steuer wird angerechnet, jedoch höchstens in Höhe von 25 % nach deutschem Recht.

Was Ihr Geld schützt und was nicht

Drei verschiedene Schutzmechanismen werden oft miteinander verwechselt. Sie decken unterschiedliche Dinge ab, und keiner von ihnen gleicht einen Kursrückgang aus.

Was kein System abdeckt: Marktverluste. Wenn ein Portfolio um 20 Prozent einbricht, ist das ein Anlagerisiko und kein Versicherungsfall. Genau deshalb ist der Anlagehorizont wichtiger als die Wahl des konkreten Anbieters.

Worauf man bei der Auswahl eines Robo-Advisors achten sollte

Anbieter nur nach einer einzigen Zeile wie «Verwaltungsgebühr» zu vergleichen, ist der häufigste Fehler. Die reale Renditedifferenz wird durch sechs Parameter erzeugt.

1. Der Gesamtpreis, nicht nur die Servicegebühr. Zur Anbietergebühr kommen noch die TER der Fonds selbst innerhalb des Portfolios und der Geld-Brief-Sp्रेड beim Kauf hinzu. Zwei Strategien mit derselben Servicegebühr können sich bei den Gesamtkosten fast um das Doppelte unterscheiden – weil in der einen günstige Index-ETFs und in der anderen aktive Fonds liegen.
2. Wie die Rebalanced funktioniert. Es gibt zwei Ansätze: nach Kalender (vierteljährlich oder jährlich) und nach Abweichung (wenn der Anteil einer Anlageklasse vom Zielwert um mehr als einen vorgegebenen Schwellenwert abweicht). Die zweite Variante bedeutet in der Regel weniger Transaktionen in einem ruhigen Markt und reagiert schneller auf abrupte Kursbewegungen.
3. Deutsches Depot oder ausländisches. Das ist eine reine Steuerfrage, und sie ist wichtiger, als es scheint. Die deutsche Depotbank behält die Kapitalertragsteuer selbst ein, wendet die Teilfreistellung selbst an und berücksichtigt selbst Ihren Freistellungsauftrag. Bei einem ausländischen Broker liegt all das bei Ihnen und der Anlage KAP in der Steuererklärung.
4. Mindestbetrag und Mindestbeitrag. Die Einstiegshürde und das Minimum für regelmäßige Einzahlungen sind zwei verschiedene Dinge. Prüfen Sie beides: Manchmal kann man mit einem kleinen Betrag einsteigen, aber der monatliche Plan erfordert deutlich mehr.
5. Produkt beenden. Wie viele Tage dauert der Verkauf und die Überweisung des Geldes auf das Konto, gibt es eine Gebühr für den vorzeitigen Ausstieg, kann man die Anteile anstelle des Verkaufs zu einer anderen Bank übertragen? Im Gegensatz zum Verkauf löst die Anteilsübertragung (Depotübertrag) kein zu versteuerndes Einkommen aus.
6. Aufsicht. Der Anbieter muss über eine BaFin-Lizenz verfügen oder unter der Verantwortung eines lizenzierten Partners agieren. Dies lässt sich in der öffentlich zugänglichen Unternehmensdatenbank der BaFin anhand des Firmennamens und nicht der Marke überprüfen.

Drei Fehler, die teurer sind als Gebühren

• Es liegt keine Steuerbefreiungserklärung vor. Solange kein Freistellungsauftrag beim Anbieter eingereicht wurde, wird die Steuer ab dem ersten Euro an Erträgen einbehalten. Die Rückerstattung der Überzahlung ist nur über die Steuererklärung und nur für das vergangene Jahr möglich.
• Zu kurzer Horizont. Ein Portfolio mit einem hohen Aktienanteil für einen Zeitraum von zwei bis drei Jahren ist keine Geldanlage, sondern eine Wette. Für kurzfristige Ziele eignen sich Instrumente mit fester Rendite.
• Ausstieg bei Drawdown. Automatisches Rebalancing funktioniert nur, wenn es nicht unterbrochen wird. Ein Verkauf am Tiefpunkt realisiert den Verlust und nimmt Ihnen die Erholung.

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Quellen

• Kapitalanlagegesetzbuch, § 92 – Sondervermögen des Fonds: gesetze-im-internet.de
• Einkommensteuergesetz, § 20 — Einkünfte aus Kapitalvermögen: gesetze-im-internet.de
• Investmentsteuergesetz, § 18 — Vorabpauschale: gesetze-im-internet.de
• Bundesministerium der Finanzen — Basiszins zur Berechnung des Vorabpauschbetrags: bundesfinanzministerium.de
• BaFin — Datenbank lizensierter Finanzunternehmen: bafin.de
• Anlegerentschädigungsgesetz, § 4 — Entschädigungsgrenzen: gesetze-im-internet.de
• Einlagensicherungsgesetz — Einlagensicherung: gesetze-im-internet.de